La integración europea y
los procesos de privatización en la competición global
Luciano Vasapollo[1]
1.
La Integración Europea: desarrollo
desigual y confrontacion de los modelos capitalistas
La
redistribuciòn territorial del dominio
no està determinada por una simple descentralizaciòn del capital, o producida
exclusivamente por la valorizaciòn de los recursos locales. Es debida sobre
todo a los intensos procesos de restructuraciòn del capitalismo que, en la
bùsqueda de la competitividad en el plano internacional, determina eficiencia a
partir fundamentalmente de la
imposiciòn de una fuerte mobilidad espacial y sectorial de la fuerza-trabajo,
de la diversificaciòn de los proyectos de flexibilidad laboral y salarial y de la libre circulaciòn de los
capitales con caracterìsticas especulativas fuertes.
La nueva globalizaciòn polarizada, o mejor, la moderna competiciòn
global, pone en juego no sòlo el papel de la empresa fordista y el proceso
productivo a ella relacionado, sino tambièn
las disposiciones internacionales financieras-bancarias, verdadero
elemento de innovaciòn en el proceso econòmico mundial.
Lo que està sucediendo es el
predominio no sòlo de un nuevo sistema productivo no localizado sino tambièn de
un nuevo sistema financiero, de una nueva acumulaciòn de capital --la llamada
"acumulaciòn flexible" de la era post-fordista--,basada en los procesos de predominio financiero
en la economìa y en el uso macizo del capital intangible, de los
recursos inmateriales como la conciencia, la informaciòn, la comunicaciòn, etc.
Es
por este motivo que la Europa de Maastricht fue pensada como una alternativa a
la globalizaciòn salvaje practicada por
EEUU, a fin de de contraponer otro polo geoeconòmico internacional que
en su intenciòn habrìa tenido que tener una impostaciòn econòmica y social de capitalismo mas moderado.
El
peso econòmico y comercial de Europa,
gracias a este proceso de internacionalizaciòn econòmica, comercial y
financiaria, tendrà que ser confrontable
con el de Estados Unidos y el polo asiàtico. Esto conducirà a un gran cambio de caràcter
"pluripolar" en las relaciones del mercado mundial con diferentes
configuraciones geopolìticas y geoeconómicas para los nuevos bloques econòmicos subglobales.
Estos
tres polos econòmicos pràcticamente se constituyeron pero la confrontaciòn
entre ellos es aùn difìcil.El coloso norteamericano obtiene por la propia
fuerza interna y por la propia hegemonìa polìtica una posiciòn de primado que
le permite amortizar con gran facilidad los efectos desestabilizantes que sus
mismas polìticas van produciendo al interior
y al exterior, a travès del
papel que juegan los mercados
financiarios. El polo asiàtico ha perdido el papel de guìa de Japòn y paga una fuerte, reciente, debilidad debida a la crisi asiàtica, pero puede contar
con una trama de intereses que
comprenden el eje ruso-chino-indio, con referencias aùn estratègicas tambièn al Japòn. Esto puede llevar a una polìtica
exterior y a una polìtica econòmica centralizadas. En cambio para
Europa es necesario poner en marcha un proceso que la lleve a adquirir,
a travès de profundas transformaciones, las caracterìsticas de una verdadera y
propia "economìa
continental",con una unìvoca proyectualidad polìtica.
Con
este propòsito es justo recordar que el proceso de integraciòn europea comenzó
a fines de la década de los ‘50. Fue llevado a cabo desde el comienzo como un
intento de resolver la crisis despuès de la segunda guerra mundial.Los paìses
europeos lograron reconstruir una economìa de buen nivel frequentemente en
competiciòn con los EEUU, que al inicio fueron promotores de la integraciòn
europea. los paìses miembros se mostraron
màs convencidos de la necesidad indispensable de formar una unión
monetaria despuès del otono del 1992,
cuando vieron destruído su primer intento, que comenzó en 1978, por la crisis financiera que embistiò todo el
contexto internacional. Las hipòtesis iniciales proponían que, a
travès de la uniòn monetaria, Europa pudiese gobernar su propia demanda
interna, como siempre lo han hecho los EEUU con una integraciòn econòmica capaz
de perfeccionar las mejores performances econòmicas nacionales y, a nivel
continental, explotarlas limitando el poder de Alemania.
Es siempre mas evidente
que los Tratados de Maastricht y de Amsterdam tienen un caracter geopolìtico
sobretodo respecto a Alemania en el contexto de la Uniòn Europea.3 El
Tratado de Maastricht presentaba en sì mismo muchas ambiguedades.La estructura
de Maastricht tenìa que basarse sobre tres elementos: la moneda ùnica, la
politica exterior y de seguridad comùn, la lucha a la criminalidad. La moneda
ùnica y la integraciòn polìtica tenìan que sostenerse recìprocamente. En
cambio, ¿que sucede? El vìnculo de los criterios de convergencia impuesto en
Maastricht tiene un significado polìtico y geoeconòmico: divide los paìses
estables y fiables del area de los paìses mediterràneos, creando problemas a
las mismas multinacionales europeas. El centro del Tratado sobre la Uniòn
Europea, aprobado en Maastricht el 11 de diciembre de 1991, firmado
oficialmente el 7 de febrero de 1992 y vigente desde el 1 de noviembre de 1993,
es en este momento simple y solamente la moneda ùnica, inaugurada el 1 de enero
de 1999. Despues del acto ùnico de diciembre de 1985, con el cual se
establecìan las condiciones de la libre circulaciòn de las personas, mercaderìa
y capitales en el espacio comunitario, la unificaciòn de la moneda fue
considerada por sus ideadores como la premisa indispensable de una profunda
integraciòn europea, con la creaciòn
del màs grande mercado del mundo.
Los eventos de estos ùltimos
anos han marcado muy profundamente la economìa y el desarrollo de todos los
paìses europeos.La firma del Tratado de Maastricht y el nacimiento del Euro
condicionaron la polìtica de todos los paìses adherentes a la UE. La idea es
aùn crear un polo nuevo , para oponer al
de USA y consentir que Europa
pueda influir en modo màs incisivo en los organismos internacionales (G7,FMI,Banca
Mundial, etc.) que al dìa de hoy tienen en sus manos la suerte del planeta.Con
este evento se impone artificialmente una confederaciòn cuyas finalidades de
control superan a Europa Occidental, para imponer la dominaciòn sobre los
paìses del Est (ex-satèlites de Moscù) superando asì, en una lògica de polo
imperial, los aspectos ambiguos y las incongruencias derivadas por una non
querida soluciòn de los males sociales de Europa occidental. Así se logra ventaja para todos los sujetos financieros
europeos nuevos, inversores institucionales y no contra los trabajadores,
contra los ciudadanos, contra un crecimiento social de calidad. Non ostante las
premisas y los instrumentos que la UE se dio en su constituciòn preveìan formas
de protecciòn social general.
Màs allà de estas premisas y
de tantos instrumentos previstos para la ayuda a la ocupaciòn y a la protecciòn
social, hasta ahora la liberalizaciòn de los cambios junto a la desregulaciòn y
al desmantelamiento de la legislaciòn protectora de los sueldos, ha, en cambio,
permitido en la UE que grupos de las multinacionales hayan podido explotar
simultàneamente las ventajas de la libre circulaciòn de las mercaderìas y las
fuertes disparidades entre los paìses, las regiones o los lugares situados
tambièn en el interior del mismo mercado ùnico europeo. El gran mercado
continental garantiza contemporaneamente a los grupos econòmicos-financiarios
de las multinacionales total libertad de elecciòn de los distintos elementos
que constiyuyen una producciòn integrada a nivel internacional, respondiendo
tambièn a las exigencias de las estrategias de diferenciaciòn de la oferta y y
de la fidelidad de la clientela, exigencias proprias de la competencia
oligopolista, en una situaciòn en la que se ha determinado voluntariamente una
fuerte precariedad y flexibilidad del mercado laboral.8
Pero la situaciòn econòmica
y las disposiciones monetarias en la que Europa se encuentra con la
constituciòn de la UE ha determinado que el mismo proyecto de una reconversiòn
de tipo “keynesiano” haya fallado,a travès de una gran gama de proyectos e
infraestructuras tales para sustituir las polìticas restrictivas, de
re-equilibrio y de convergencia actuadas en cada paìs y dirigidas a la
permanencia en la Uniòn Monetaria Europea. En efecto, viene aplicada un tipo de
polìtica econòmica monetarista, restrictiva que condujo a la desastrosa
situaciòn ocupacional y social que hoy se vive en Europa, tambièn en la actual
fase de crecimiento econòmico que sin embargo no està acompanada por un
desarrollo social global.
Segùn los datos publicados
en una publicaciòn reciente del “Eurostat[2]
que analiza las caracterìsticas relativas a los aspectos demogràficos,
ocupacionales, econòmicos t de caràcter social se pueden considerar tres
distintos grados de sub-divisiòn (nacional, por macroareas y por regiones).
Resulta que de frente a una tasa alta de desocupaciòn en la UE, se revela una
fuerte ocupaciòn en los servicios (alrededor del 65%). Sea los ocupados en la
industria sea aquellos en la agricultura, en realidad, sufren una disminuciòn
(respectivamente para la industria se pasa de un 40% en el 75 a cerca un 30% en
el 1998 y para la agricultura del 11% a menos del 5%). Todos
los paìses de la UE tienen regiones con caracterìsticas distintas entre ellos,
sea respecto a las caracterìsticas ocupacionales sea respecto a la riqueza. De
todas maneras, Italia junto con Alemania son los paìses menos homogèneos. Este fenòmeno se explica
sobre todo en Alemania considerando la historia polìtica y econòmica particular
y su unificaciòn. Para Italia como causa del eterno dualismo norte-sur.
Es necesario precisar que
existe una gran diferenciaciòn entre la oferta de trabajo en los varios paìses
de la Uniòn Europea. En efecto, mientras paìses como Italia, Francia y Espana
se caracterizan por una fuerte presencia de obreros con calificaciòn baja y un numero
reducido de obreros especializados, en Alemania sucede el contrario. Esto
sucede sea por los distintos mètodos de organizaciòn del trabajo sea por la
diferencia presente en los sistemas de informaciòn (en Italia y Espana , por
ejemplo,existe un nùmero elevado de diplomados y laureados sin ocupaciòn). Existe, en los paìses europeos una diversidad en la formaciòn inicial que
deriva de la contraposiciòn de los dos sistemas; el “renano” en el que escuela
y empresa colaboran y el “latino” donde existe una profunda separaciòn entre
las dos instituciones.[3]
De
todas maneras va subrayado que muchos estudiosos afirman que en Europa no
existe un verdadero y proprio mercado laboral.[4]
Donde
la formaciòn se realizò con criterios innovativos se han podido realizar algunas
importantes ocasiones de trabajo y esto, ha determinado, por ejemplo, que un
sector importante en el desarrollo de la ocupaciòn sea, en parte, representado
por las ocasiones de trabajo en el àmbito ambiental.Los costos del trabajo
ligados al ambiente incluyen distintas actividades entre ellas la destrucciòn
de los residuos, el control de la contaminaciòn atmosfèrica, la rehabilitaciòn
de los suelos y el tratamiento de las aguas refluyentes ofreciendo muchos
lugares de trabajo (1% de la ocupaciòn total de la UE). Otros puestos de
trabajo estàn relacionados a los bienes y servicios que no tienen una finalidad
ambiental, como por ejemplo, el reciclaje y la protecciòn de la
naturaleza.Muchos sostienen que la polìtica ambiental refuercen la ocupaciòn
sobre todo femenina y la competividad en general. Serà necesario efectuar
inversiones incisivas para renovar las actuales tecnologìas de manera que sean
compatibles con el ambiente, sobre todo en los sectores de la industria
manufacturera, de la agricultura, de la energìa y de los transportes.
Al dìa de hoy, los cambios
tecnològicos han hecho que se haya registrado un aumento de la domanda de
trabajo calificado.con elevado contenido de capital humano especiado. Las
nuevas tecnologìas, las nuevas vìas de comunicaciòn no han creado nuevos
puestos de trabajo , al contrario, han acentuado el problema de la precariedad
del trabajo y de la desregulaciòn de las relaciones de trabajo, en aquella àrea
definida “atìpica”, con poquìsimo contenido normativo y con un fuerte recurso
al trabajo femenino a tiempo parcial.
En
general, de todas maneras, debemos recordar que la actividad femenina (en
general en los paìses con prevalencia de la actividad en los servicios)supera
el valor medio del 42%. Pero, el dato màs importante està constituìdo por el cambio de la
tipologìa del trabajo; aumentando, en efecto, las personas que trabajan a
tiempo parcial, con gran recurso ,ademàs del trabajo a tiempo parcial, a formas
de precariedad y flexibilidad especialmente en la ocupaciòn femenina.
Este fenòmeno se caracteriza
sea por la falta de trabajos estables y la existencia de trabajos que no
permiten tener rèditos que garanticen una vida con un normal nivel de
susistencia para todo el nùcleo familiar..Esto , como consecuencia de los
intensos procesos de privatizaciòn de la economìa acompanados de
“esternalizzazioni”, no localizaciones, con un decentramento productivo de las
grandes empresas siempre màs difundido. Esto ha determinado el nacimiento de
agrupaciones de empresas localizadas en paìses, como por ejemplo en el este
europeo, en las cuales no es posible efectuar una reglamentaciòn salarial y de
normativas, y, en fin, con la reducciòn al mìnimo de la grandeza de las
empresas en las fases centrales y perifèricas de las filiales productivas
internacionales (hasta llegar al llamado “trabajo falsamente autònomo de ùltima
generaciòn” de la empresa individual).
Asì se llega a identificar
una economìa marginal que se desarrolla en el tiempo proponiendo nuevas figuras
sociales, nuevos sujetos que si hasta hace no muichos anos eran garantidos y
funcionales al desarrollo, en cambio, hoy son excluìdos , precarios,
despedidos, marginados, hasta constituir aquellas àreas de pobreza en gran
aumento que el actual modelo tiende a reproducir en formas en parte nuevas. El
enorme aumento de las “partita IVA”de los nuevos trabajadores autònomos, los
nuevos empresarios, no son otra cosa que el resultado de la elecciòn del
capital de expulsar mano de obra, de crear un indocto de caràcter
prevalentemente terciario mal retribuìdo, sin el cargo de las contribuciones,
de solicitar un generalizado recurso a formas màs o menos escondidas de destaje
corporativo de contraponer a cada forma de rigidad del trabajo y retribuìda
sistema de la, convirtiendo todo flexible
y compatible a la centralidad de la empresa y del beneficio, adaptando el
entero cuerpo social, a travès las funciones del Profit State, a la
organizaciòn de la fàbrica social generalizada.
Se està en una fase de
pasaje en esta època en la trasformaciòn de las modalidades de desarrollo; una
fase en la cual , estàn velozmente apareciendo en la escena econòmica-social
nuevos sujetos, nuevas pobrezas y por lo tanto nuevas figuras de reagregar en un proyecto de recomposiciòn y
organizaciòn de la disensiòn social. Es por lo tanto a partir
de los nuevos sujetos del conflicto social que se pueden reorganizar las
unidades de intereses del mundo laboral, la solidariedad y la fuerza que en los
anos 60 y 70 la clase obrera se dio a partir de la organizaciòn de la fàbrica.
Se ha dicho que en todos los
paìses de la UE el trabajo a tiempo parcial impuesto, por lo tanto no elegido
por el trabajador, es una de las maneras màs usadas para hacer flexible el
mercado del trabajo. Los paìses que tienen una tasa màs alta de trabajo
a tiempo parcial son Alemania y Reino Unido mientras los paìses en los que es
menos practicado son Grecia y Espana. Entre los ocupados a tiempo parcial
prevalecen las mujeres.
En
general, por lo tanto, la desocupaciòn, ya de tipo estructural en toda la UE,
se acompana, por lo tanto, a una mayor explotaciòn de los trabajadores en
actividad que se encuentran en condiciones siempre màs inadeguadas y sin
garantìas.
En el
perìodo posterior a la guerra Europa no habìa conocido fenòmenos similares pero
los despidos, la exclusiòn en las relaciones de trabajo, las fases momentàneas
de elevada presencia o ausencia de ocupaciòn o desocupaciòn en las àreas menos
desarrolladas, estaban relacionadas al desarrollo de la conyuntura econòmica. Hoy,
la desocupaciòn es la expresiòn de la incapacidad de la nueva fase de desarrolo
capitalìstico de perseguir el empleo total, es expresiòn polìtica y social de
mantener la desocupaciòn para poder determinar a travès de èsta el control de
las dinàmicas salariales y de la fuerza de trabajo.
El aspecto que màs se
evidencia es la precariedad del trabajo [5]
como elemento constitutivo de la nueva divisiòn del trabajo. Son un ejemplo el
contrato de prèstamo de la fuerza-trabajo, la competencia mundial entre los
trabajadores, la devaluaciòn y desvalorizaciòn del trabajo dependiente
asalariado.[6]
A este proceso se une un
ataque al salario directo, indirecto, diferido y social; viene puesto en
discusiòn el servicio sanitario nacional con violentos procesos de
privatizaciòn, la seguridad social, la salud, la escuela, las jubilaciones en
general,en definitiva, el conjunto del estado social que habìa sido una
conquista de las luchas del movimiento obrero hasta los anos 70.[7]
Todo esto ocurre en una fase
en la que en Europa nos encontramos de frente a una incrementaciòn de la
productividad entre la màs alta de los ùltimos anos, pero la desocupaciòn y la
precariedad del trabajo y de la vida no ha sido sustancialmente tocada, es màs,
ha empeorado y en el sur de Italia, como en otras àreas de Europa , llega a
niveles altìsimaos.
En el
interior de estas dinàmicas se superpone el conflicto entre el modelo
capitalista salvaje anglosajòn (EEUU, Inglaterra) y aquel europeo-japonès aparentemente màs blando y
neokeynesiano. Parece prevalecer el àrea del llamado "capitalismo
anglosajòn" (EEUU e Inglaterra) con el modelo del capitalismo americano.
El bloque econòmico de los EEUU que ofrece a los detentadores de riqueza
financiera mayores perspectivas de enriquecimiento respecto a aquel europeo y
mayores posibilidades de una veloz internacionalizaciòn de los mercados,
manteniendo intacto,màs bien, reforzando el aparato polìtico-militar.
En
efecto,el contexto de las semanas inmediatamente sucesivas al atentado del 11 de setiembre, ve a los EEUU asumir nuevamente un rol
prioritario en el plano polìtico-militar., sea autònomamente, sea en el
interior de la OTAN (ver la llamada del artìculo 5 del reglamento OTAN, ver la
vìa libre obtenida por la comunidad internacional occidental a los bombardeos y
a una "guerra permanente" por lo tanto difundida y por un largo
perìodo). En el plano estrictamente financiero se està asistiendo a fuertes oscilaciones de los
ìndices bolsìsticos estadounidenses,
europeos y aùn màs fuerte en Italia ( han aumentado significativamente en cambio,
los tìtulos de las sociedades vinculadas directa o indirectamente a la
industria bèlica y a la economìa de guerra).
Se
llega asì , màs allà de las diferencias aplicativas entre los polos, a un nuevo
modo de relanzar los mecanismos de acumulaciòn , hoy basados ciertamente
en connotaciones financieras y en inversiones en inmovilizaciones
inmateriales, pero tambièn en la bùsqueda de nuevos caminos para las inversiones productivas funcionales
al paradigma de la acumulaciòn flexible y a una producciòn àgil.Todo esto en un
contexto de Warfare destruyendo los espacios residuales del Welfare, con la
guerra post-global permanente como ùnico escenario actualmente posible para
relanzar los procesos de acumulaciòn.
En efecto, las tendencias que se ven desde hace
anos deben ser interpretadas como el indicio de la maduracion de un gran
sistema de acumulaciòn mundial nuevo, de caràcter flexible,cuyo funcionamiento
està sometido a las exigencias y a las prioridades del capital financiero
privado, altamente concentrado. Este règimen de acumulaciòn que està siempre a
la busqueda de la "estabilidad" polìtica-econòmica y de nuevas àreas de intervenciòn, tiene de
todas maneras, necesidad de regenerar inversiones productivas que sean
funcionales y tengan su salida, su fuerza en el imperialismo, con connotaciones
fuertemente militares en la economìa de guerra estructural. Una economìa de
guerra lanzada por los EEUU y seguida tambièn por Italia que buscarà por lo tanto, de sostener la
demanda a travès de los gastos militares, haciendo crecer la producciòn de las
empresas bèlicas y de todo el soporte productivo vinculado a la defensa, a la
Inteligencia, a la Seguridad, relanzando fuertemente los procesos de
acumulaciòn a partir de un contexto de guerra permanente, de caràcter
econòmico-estructural.
Pero
esto ciertamente no significa ruptura
de la polìtica de conflicto para polos geoeconòmicos, que serà siempre màs
realizada con actos continuos de guerra econòmica, que asumen y asumeràn cada
vez màs, la forma de guerras guerreadas para la afirmaciòn de las jerarquìas.
En efecto, la soluciòn de la economìa de guerra serà aquella aceptada y llevada
adelante tambièn por la UE, y por lo tanto por nuestro paìs, porquè la
situaciòn estadounidense ha tenido y tendrà repercusiones recesivas en Europa.
Pero esto, significa , al menos por el momento, colocar en segundo plano a los
europeos, con la voluntad por parte americana de retrasar el crecimiento y la
afirmaciòn europea y ,por lo tanto, buscar en todos los modos de reducir los objetivos hegemònicos y
expansionistas por parte de la UE para intentar relanzar las estrategias de globalizaciòn de un ùnico gran imperio guiado por los EEUU.
En
Europa y en el resto del mundo existe un conflicto muy fuerte entre las àreas
de influencia capitalista. Conflicto
que aparentemente no està armado, pero que
quizàs sea màs fuerte que un conflicto bèlico, porque es una guerra
econòmico-financiera que se ha desencadenado entre el àrea de influencia del
yen, o de todas maneras asiàtica, aquella de influencia ex-marco alemàn, hoy
euro y aquella del dòlar.En el interior de este conflicto se van redefiniendo
sea los roles y los modelos del capitalismo, sea los roles y los modelos de
empresa. Se ve en particular que en Europa se ha realizado solamente una
aparente unidad de caràcter financiero, pero no existe absolutamente una unidad
polìtica, ni mucho menos una de tipo econòmico estructural.El Euro, en
realidad, se inscribe en una logica financiera primero y despuès en parte
econòmica, pero en la lògica del polo econòmico aquella que tendrìa que
ser la univocidad del modelo
capitalista europeo, en realidad se enfrenta
en su interior con modelos de capitalismo completamente
diferentes.Tenemos el modelo nordeuropeo, que hace referencia tambièn al modelo
japonès, presente en particular en Alemania y en algunos paìses del norte de
Europa, que son los que estàn màs
ligados a una aparente participaciòn de los trabajadores (aparente por què despuès, en los momentos decisionales,
aquellos de la distribuciòn y de la acumulaciòn de valores, no existe ningùn
tipo de apertura)y al sistema bancario.Este modelo se enfrenta fuertemente con el modelo de capitalismo
anglosajòn, aquel de las "public-companies", del accionariado
difundido, del accionariado popular, aparentemente màs democràtico porque
ofrece un ensanchamiento de la base de
los ahorristas, mientras en la realidad de los hechos permite el control de una
holding, deteniendo solo el 1% de las acciones, debido a la fuerte
parcializaciòn del accionariado. Las recaìdas sociales de este modelo llevan
despuès, respecto al modelo alemàn, a un verdadero modelo de capitalismo definido " salvaje ", o sea
caracterizado por una suerte de darwinismo social: quien està al màrgen del
sistema productivo, del mercado y de sus reglas es completamente expulsadoy no
existe ningun tipo de salvaciòn.
2. Los procesos de
privatizaciòn en la competiciòn global: el caso italiano
En el
cuadro de las dinàmicas de la competiciòn global se refuerzan dentro de los
bloques geoeconòmicos procesos de privatizaciòn cada vez màs intensos. Tambièn,
en Europa, los modelos de privatizaciòn que han sido empleados , no son unìvocos. Existe una tendencia
fuerte, una integraciòn, una adecuaciòn al capitalismo salvaje anglosajòn,no
obstante las vìas de privatizaciòn inglesa, francesa, alemana e italiana hayan
sido completamente distintas.
El
verdadero ataque que se cumple con las privatizaciones sirve para acercarse
cada vez màs al modelo de capitalismo anglosajòn. Las privatizaciones son un ataque
directo al Welfare state. Cuando empezò el proceso de privatizaciòn en Italia ,
cuando se hablaba en Italia de "pubblic-company, de democracia econòmica,
casi todos los economistas y analistas financieros estaban seguros que este
proceso habrìa podido dar un rol principal a los trabajadores, a travès de un
difundido accionariado.Por lo tanto se podìa agrandar la base accionaria y el
poder decisional. Sobre este punto fueron muy atentos los sindicatos
extra-confederales, ya que, viviendo la situaciòn dentro de las empresas,
se dieron cuenta que esto podìa
llevar seguramente a la destrucciòn de
la unidad de lucha que los trabajadores habìan expresado en nuestro paìs en los
anos 60-70.
En
Europa permanecen fuertes las conexiones entre los modelos del capitalismo y
los modelos de empresa, particularmente en Alemania , paìs en el cual la
economìa, en un futuro pròximo, serà aùn màs privatizada con procesos mucho màs
acelerados de aquellos establecidos precedentemente, no obstante el actual
gobierno sea de izquierda, con el fin resolver y adjudicar al resto de Europa
los costos de la unificaciòn de
Alemania. Paralelamente al modelo alemàn està el francès que en primera lectura
parece menos democràtico, en tanto se
rehace a la lògica de la "nuez dura" y no a aquella de las
"pubblic-companies". Despuès se dieron cuenta que el modelo de la
Golden Share, de la nuez dura se demostrò aparentemente màs democràtico
econòmicamente del modelo de las pubblic-companies, aunque despuès la nuez dura
haya traìdo los inversores institucionales, los bancos y los grandes poderes
financieros a controlar las empresas de grandìsimas dimensiones con un capital
mìnimo, relativamente a aquel que era el capital de la empresa vendida.Si se
analiza el proceso de privatizaciòn tambièn en Austria, Suecia, Noruega y en
los paìses del ex bloque socialista , de la Europa del Este,nos damos cuenta
que el proceso de privatizaciòn tiene una finalidad vinculada a la carrera
competitiva con las economìas occidentales
màs fuertes. En efecto, se considero
como buena la parte màs
conservadora y antipopular del modelo anglosajòn que parece prevalecer, al
menos en Europa, tratando de destruìr las formas y los instrumentos de
regulaciòn y mediacòn del conflicto social. Prevalece asì la impostaciòn neoliberal
fuerte, fundada en la centralidad de la empresa con escasas protecciones
sociales En fin, se inserta en las
tendencias precedentes tambièn el
proceso de privatizaciòn en Italia.
El
modelo italiano està influenciado por la particularidad del capitalismo en
nuestro paìs. Nos encontramos delante de aquel capitalismo definido patronal,
familiar, donde 4 0 5 familias controlan la economìa del paìs, màs allà que la
pequena media empresa tenga fuertes capacidades de exportaciòn , pero, el
control real, el polìtico y econòmico està en manos directa o indirectamente a
las grandes y potentes familias.Este modelo patronal fue moderado por la vìa italiana de la economìa mixta, o sea por
el rol de las participaciones estatales. El rol de la empresa pùblica fue en
nuestro paìs, al menos hasta un cierto perìodo, extremadamente relevante por el
hecho que ha permitido bloquear la impostaciòn monopolista, moderar al menos
los excesos del capitalismo monopolico y ademàs permitir algunas fases de desarrollo en el Sur de Italia. Con
esto no se quiere salvar por entero el rol y las dinàmicas de la empresa
pùblica, en cuanto cada uno de nosotros ha podido notar el entrelace perverso entre la empresa pùblica y el mundo
polìtico y partitocràtico. "Tangentòpoli" ha sido solamente la
representaciòn de un sistema en el cual desde hace anos todos conocìan la
existencia. El "factor k" ha sido determinante para el desarrollo de
la economìa, o sea el bloque democristiano-craxiano ha llevado adelante la
economìa pùblica en funciòn del control
de la eventual ascensiòn de los comunistas en el paìs.Por otro lado,
muy a menudo, los sindicatos confederales y el mismo Partido Comunista han
aceptado las recaìdas del "factor K" porque a travès de la mediaciòn
con la polìtica interna de un modelo asociado, han obtenido las migas del
sub-gobierno, intercambiando con la
compresiòn de las iniciativas de lucha del movimiento obrero italiano.
A un
cierto punto, en los anos 80 se comenzò a poner en discusiòn el rol de la
empresa pùblica, a travès de aquellos procesos de privatizaciòn màs formales
que substanciales. Se empezò a hablar en aquellos anos de la privatizaciòn de
la SME, de la Lanerossi , con la lògica de vender para reducir la deuda
pùblica, para colmar una deficiencia estructural del modelo capitalista
italiano, dado que la deuda pùblica provenìa exclusivamente del malgasto del dinero pùblico, de la
lògica clientelar de la economìa y de una lògica asistencialista que permitìa
el voto de intercambio, no el desarrollo del paìs.
La aceleraciòn
real del proceso de privatizaciòn no se dio durante los gobiernos demòcratas
cristianos , porque para ellos ese modo de hacer polìtica econòmica se incluìa
casi en un contexto general de adesiòn al modelo "vive y deja vivir".
La aceleraciòn se dio durante el gobierno Amato (1990), Ciampi
y con los primeros gobiernos
tècnicos apoyados por la izquierda,
para despuès tener un gran desarrollo con el gobierno Dini, con el gobierno
Prodi, para llegar despuès al gobierno D'Alema
hablando de ENI hasta el ùltimo gobierno Amato haciendo descender la
posesiòn y el rol del Estado dando vìa libre al gobierno de centro-derecha,
habiendo ya conformado todos los procesos y las tendencias a la completa
privatizaciòn de la economìa con una fuerte connotaciòn de "capitalismo
salvaje".
Existen
ademàs otros casos locales de privatizaciòn como por ejemplo el de la Central
de la Leche de Roma y de la companìa Elèctrica (ACEA).
Para
llegar de manera sintètica a las conclusiones, se pueden extraer cuatro o cinco
puntos esenciales que surgen del anàlisis de las privatizaciones. Los procesos
de privatizaciòn en nuestro paìs y en Europa se aceleran en el momento en que
vienen impuestos como inderogables los paràmetros de Maastrich, ya que en ellos
existe una obligaciòn sustancial relacionada al balance publico de cada paìs.
Quiero precisar que no se trata de
realizar una defensa cerrada de la economìa nacional, no se trata de ser
antieuropeistas,sino contra este tipo de modelo de globalizaciòn, contra la
Europa de los banqueros y de las empresas y no contra la de los trabajadores ,
del ambiente y de la solidariad.
El objetivo de aumentar el dinero implica
un problema falso, en cuanto no es real que a travès de las privatizaciones se
puede aumentar los fondos econòmicos del sistema. Es necesario colmar las
carencias momentàneas del dèficit del balance pùblico. No se puede valorizar
estas empresas, o sea gastar el dinero pùblico, como en el caso del ENEL que en
los ùltimos anos costò a la colectividad 300 miles de millones y una vez
valorizada la empresa se vende a bajo
precio.
El
proceso que se dio en cuanto a la privatizacion en Italia ha sido un proceso de financiarizaciòn de la
economìa.El factor que predomina es la unidad del euro, unidad èsta basada
solamente sobre las estrategias de financiarizacion, sobre los movimientos del
capital especulativo sin dar ningùn freno y no sobre las reglas de la economìa
real y verdadera. El logro de la disminuciòn de la relaciòn dèficit pùblico/PBI
que hubo en estos anos, en Italia no fue fruto de las entradas provenientes
de las privatizaciones, sino al
contrario, se dio con un proceso econòmico y cultural extremadamente màs
importante y màs delicado, o sea atacando el Welfare State, las polìticas
activas y pasivas del trabajo, la sanidad, la cultura , la financiaciòn de la
investigaciòn.
3. Estudio de las privatizaciones del grupo ENI y
del grupo IRI mediante la Regresión Lineal Múltiple (RLM)
En las siguientes páginas se estudian analíticamente los modos en que se
llevaron a cabo las privatizaciones de dos grandes «holding» estatales, el
grupo ENI y el grupo IRI, que mediante el decreto ley del 11 de julio de 1992
se convirtieron en sociedades por acciones, y el Ministerio Italiano del
Tesoro, en su accionista. El nuevo orden jurídico tiene como finalidad la
realización de un programa de privatización de las participaciones estatales.
Se trata de un fenómeno multidimensional que, en ambos casos, presenta una gran
variabilidad temporal. En este estudio, el periodo analizado va, en el caso de
ENI, desde el segundo semestre de 1996 al segundo semestre de 1998 (año en que
se concluyó el proceso de privatización de dicho grupo); en el caso de IRI,
este periodo se extiende hasta el segundo semestre de 2000. Para comprender
cuales son los predictores más adecuados para explicar los motivos de un
programa de privatización de tal intensidad, nos ha parecido oportuno emplear
un modelo de regresión lineal múltiple.
Las variables consideradas son las que el Ministerio del Tesoro elabora y
publica cada año en el Informe de las privatizaciones[8].
El planteamiento metodológico de la
elaboración de los datos relativos a
las principales operaciones de privatización realizadas por los dos grupos es
el siguiente:
§
Las operaciones consideradas
son las que se concluyeron en los periodos antes citados con “terceros” y
tienen como referencia la fecha de firma del contrato de cesión;
§
Para cada uno de los grupos
se han considerado, además de las privatizaciones (entendidas como cesión de
cuotas de control y de empresas o partes de empresa), las operaciones
referentes a la cesión de cuotas minoritarias y la cesión de inmuebles y de
rentas no instrumentales;
§
Para las operaciones de privatización se indica además
el valor de la deuda financiera neta transferida a la parte adquirente y
desconsolidada en referencia a la fecha de firma del contrato de cesión;
§
Se han tenido en cuenta los gastos vinculados a las
varias operaciones relacionadas con todas las actividades nece sarias para la
cesión (consejeros, evaluadores, abogados, revisores, etc.)[9].
.
En la tabla 1 se muestran las
variables utilizadas en el análisis de los dos grupos; se trata de variables
cuantitativas que, como ya hemos dicho, presentan una gran variabilidad dentro
de cada uno de los semestres.
Tab. 1 – Etiquetas de las variables utilizadas.
Etiquetas de las variables
(en miles de millones de liras)
1) A1:
Contravalor de las cesiones de privatización
2) A2: Deuda
transferida en las privatizaciones
3) A3:
Recursos hallados en las privatizaciones
4) A4: Total
del contravalor de las cesiones
5) A5: Total
de la deuda transferida
6) A6: Total
de los recursos hallados
7) A7: Total de
gravamenes/gastos cesiones
3.1.
Tendencia de las cesiones de los grupos ENI e IRI
En este estudio pretendemos
ilustrar el proceso de cesión de las participaciones en sociedades controladas
directa o indirectamente por el Ministerio del Tesoro, en concreto de los
grupos ENI e IRI. El periodo de análisis comienza en ambos casos en julio de
1992 y termina el 31 de diciembre de 1998 para el grupo ENI, y el 31 de
diciembre de 2000 para el grupo IRI.
Durante
el periodo que transcurre desde el inicio de la privatización hasta el semestre
1997, el Ministerio del Tesoro ha dirigido las operaciones relativas a la venta
de la cuota del paquete de acciones que retenía en la entidad bancaria San
Paolo S.A. de Turín, la que retenía en el Banco di Napoli S.A., y finalmente
del paquete de acciones que retenía en ENI. Los ingresos procedentes de las privatizaciones representan
la principal fuente de sustento del fondo de amortización de los títulos del
estado, en el cual han confluido sumas derivadas de cesiones patrimoniales por
valor de 23,503 billones de liras, con un total de 31,374 billones de liras.
Por lo que se refiere a las operaciones realizadas
por el grupo IRI a partir de julio de 1992 hasta diciembre de 1996, el volumen
total de cesiones equivale a 20,873 billones de liras. Si a esto añadimos el
valor de la deuda financiera transferida obtenemos un efecto financiero de
24,448 billones de liras. Concretamente, en el segundo semestre de 1996 el
efecto financiero total fue de 1,741 billones de liras. Por lo que se refiere
al grupo ENI el volumen total de las cesiones realizadas durante el mismo
periodo fue aproximadamente de 5,839 billones de liras, y el valor de la deuda
financiera transferida fue de 2,481 billones de liras. La suma de estos dos
datos alcanza un efecto financiero de 8,320 billones de liras. Concretamente,
en el segundo semestre de 1996 los ingresos procedentes de las cesiones fueron
de 1,044 billones de liras, con un efecto financiero total 1,837 billones de
liras.
Por lo que se refiere a 1997, las
principales operaciones fueron la venta del paquete de acciones retenido en
Seat S.A. y el de Telecom Italia S.A. derivado de la fusión impropia de
Telecom. S.A. con STET S.A. acordada el 30 de abril de 1997.
Debido a estas operaciones el total de los ingresos del fondo de amortización
de los títulos del estado ha alcanzado los 64,543 billones de liras.
El 31 de diciembre de 1997, el
volumen total realizado por el grupo IRI era de 48,209 billones de liras, con
un efecto financiero total de 54,904 billones de liras. Concretamente,
entre el primer y el segundo semestre de 1997 la actividad de IRI S.A. ha experimentado
un crecimiento exponencial que puede evidenciarse mediante el análisis del
crecimiento del efecto financiero total, que ha pasado de 975 mil millones de
liras a 40,465 billones.
Por lo
que se refiere al volumen total de las cesiones realizadas por el grupo ENI, el
efecto financiero total alcanzó los 9,348 billones de liras. En cuanto a la
tendencia entre el primer y el segundo semestre de 1997, se registró una fase
de crecimiento que hizo aumentar el efecto financiero total de 49 a 983 mil
millones de liras.
Las dos cesiones realizadas por el Ministerio del Tesoro en 1998
corresponden a la venta de otra cuota del paquete de acciones que retenía en
ENI S.A. y a la venta de las participaciones en la Banca Nazionale del Lavoro
S.A. Los ingresos procedentes de la cesión del grupo IRI durante el primer
semestre de 1998 fueron de 2.401 billones de liras, mientras que la deuda
financiera transferida fue de 21 mil millones de liras; el efecto financiero
total fue de 2.422 billones de liras. Por lo tanto durante el periodo que va de
julio de 1992 al 30 de junio de 1998 las cesiones realizadas por el grupo IRI
equivalieron a 50.610 billones de liras, de los cuales 37.842 corresponden a
las operaciones realizadas por IRI S.A. Si a esto añadimos la deuda financiera
transferida, obtenemos un efecto financiero total de, aproximadamente, 68.326
billones de liras, de los que un 80% proceden de IRI S.A. Durante el mismo
semestre los ingresos procedentes de las cesiones realizadas por el grupo ENI
fueron de 1.008 billones de liras[10].
Por lo tanto el total de cesiones del grupo ENI durante el periodo considerado
es de unos 7,929 billones de liras. El valor
de la deuda financiera transferida es de 2,428 billones de liras. Por
consiguiente el efecto financiero total es de unos 10,357 billones de liras. Durante
el segundo semestre de 1998, los ingresos procedentes de la cesión equivalieron
a unos 178 mil millones de liras, y la deuda financiera transferida fue de 99
mil millones de liras. Consecuentemente el efecto financiero total fue de 277
mil millones de liras[11].
A partir del 31 de diciembre de 1998 el proceso de privatización atañe
sólo al grupo IRI, ya que las cesiones del grupo ENI concluyeron al terminar el
año 1998. En 1999 el Ministerio del Tesoro inició las cesiones correspondientes
a la venta de una fracción del paquete de acciones que retenía en ENEL S.A. y a
la venta de las participaciones detenidas en Mediocredito Centrale S.A.
Por lo que se refiere al grupo IRI, el 30 de junio de 1999 las cesiones
equivalieron a unos 52,745 billones de liras, de los que el 70% procedían de
las operaciones realizadas directamente por IRI S.A.
El efecto financiero total,
equivalente a 71,759 billones de liras, se consiguió mediante el valor de la
deuda financiera alcanzada, que en conjunto fue de unos 19,014 billones de
liras (más del 75% de dicho efecto se debe a las operaciones de IRI S.A.).
Los ingresos procedentes de la
cesión durante el segundo semestre de 1998, equivalentes a 1,755 billones de
liras, proceden de empresas del grupo. El efecto financiero total fue de 2,973
billones de liras, ya que la deuda financiera transferida equivalía a 1,218
billones de liras. En cambio, durante el primer semestre de 1999 los ingresos
fueron de 397 mil millones de liras.
Resumiendo, desde 1992 (recordemos
que este es el año en que IRI se convirtió en sociedad por acciones) al 31 de
diciembre de 2000, el total de las cesiones realizadas por el grupo IRI fue de
84,314 billones de liras, de los que más del 78% procedían directamente de IRI
S.A. El efecto total, en el que se incluyen los 24,828 billones de liras de la
deuda financiera, equivale a 109,142 billones de liras. El volumen total de las
operaciones de privatización (cesiones de cuotas de control y de partes de
empresas) fue de 67,382 billones de liras (de los que se 61,740 billones
correspondían a IRI S.A.) y determinó la desconsolidación de aproximadamente
750 empresas. El volumen total del resto de cesiones fue de 16,932 billones de
liras, de los que 14,962 billones correspondían a las minoritarias (el 30% de
éstos procedían de IRI S.A.) y la parte restante (1,970 billones) a la cesión
de rentas e inmuebles no instrumentales.
3.2. La RLM aplicada al grupo ENI
Las variables consideradas expresan
el valor de las privatizaciones efectuadas por el grupo ENI en cada uno de los
semestres. Recordemos que el periodo analizado comprende desde el segundo
semestre de 1996 (es decir, desde el 1 de julio de 1996) hasta el segundo
semestre de 1998 (es decir, el 31 de diciembre del mismo año).
El modelo de regresión lineal
múltiple, en este caso de tipo temporal j = t, donde t =IIsem96, ..., IIsem00,
e indica año en general, expresa la relación lineal que existe entre la
variable dependiente Yt y algunas variables explicativas Xit , donde i = 1, ...,
k.
Como variable dependiente se ha considerado el total de los recursos
hallados (A6). La decisión de estudiar dicha variable se debe a que ésta nos
permite percibir la eficacia del proceso de privatización llevado a cabo, que
resulta ser positivo respecto a las variables económicas de la empresa. Por
consiguiente, el proceso de privatización se efectúa con la sola finalidad de
mejorar la rentabilidad interior en detrimento de algunas costas; el análisis
de la situación de las empresas privatizadas nos demuestra que principalmente
se incide en las costas derivadas del trabajo, la seguridad, la manutención y
la protección medioambiental.
El conjunto de variables explicativas está formado por el resto de
variables (tabla 1) elaboradas y publicadas por el Ministerio del Tesoro.
La elección de las variables independientes k insertadas en el modelo se
ha hecho tras efectuar un minucioso análisis de la matriz del coeficiente de
relación r; se han elegido las variables explicativas que mantengan una
correlación alta con la variable dependiente, y que al tiempo no estén
relacionadas entre ellas. Esto nos ha permitido, por una parte, la introducción
de variables que presentan efectivamente un vínculo lineal con la variable
dependiente; por otra, la reducción del grado de multicolinealidad, de manera
que los resultados obtenidos no se vean invalidados por la contribución
redundante de eventuales variables explicativas linealmente dependientes entre
ellas. El coeficiente de correlación de
Bravais[12] se expresa según:
r =
= 
Se han elegido aquellas con un coeficiente de relación r inferior a 0,80.
Así, los modelos estudiados presentan un grado de multicolinealidad bajo, de
manera que permiten garantizar la determinación de intervalos de confianza
suficientemente contenidos. Las variables elegidas para cada modelo son A4, A5
y A7.
Por lo
que se refiere las estadísticas descriptivas, al análisis de la correlación y
al análisis de la regresión lineal múltiple, la aplicación se ha realizado a
través de los programas STATISTICA y SPSS.
Analicemos ahora, desde un punto de vista inferencial, los resultados
obtenidos.
Observando los niveles obtenidos en los coeficientes de determinación,
podemos afirmar, con ciertas reservas considerado el limitado número de
observaciones[13], que el
hiperplano de regresión coincide con nuestros datos.
Tabla
2 – Cuadro de resumen de la RLM
|
R= ,99999899 R²=
,99999799 Adjusted R²= ,99999194 |
||||||
|
F(3,1)=1655E2
p<,00181 Std.Error of estimate: 2,1086 |
||||||
|
|
|
St. Err. |
|
St. Err. |
|
|
|
|
BETA |
of BETA |
B |
of B |
t(1) |
p-level |
|
Intercpt |
|
|
5,80489 |
2,273535 |
2,553244 |
0,237647 |
|
A4 |
0,635771 |
0,002173 |
0,997725 |
0,003411 |
292,5278 |
0,002176 |
|
A5 |
0,454276 |
0,001829 |
0,995912 |
0,004009 |
248,3927 |
0,002563 |
|
A7 |
-0,02239 |
0,001813 |
-1,15632 |
0,093646 |
-12,3478 |
0,051445 |
En lo referente a los coeficientes
de la ecuación de regresión, puede notarse que todos los coeficientes de
regresión parcial estimados han sido significativos para los niveles de
probabilidad aceptables (inferior al 0,05). Sin embargo, las variables que
expresan un vínculo lineal positivo con la variable dependiente son el total de
contravalores de cesión (A4) y el total de la deuda transferida (A5), que
equivalen a un coeficiente beta igual a 0,635 y 0,454, respectivamente.
Así pues, nuestra variable
dependiente tiende a explicar los movimientos y transferencias tanto reales
como ficticios y, por lo tanto, está destinado estrictamente a la especulación
financiera entre paquetes de acciones.
Tabla 4 – Verificación de la hipótesis de ausencia de
regresión
|
|
Sums of |
|
Mean |
|
|
|
|
Squares |
df |
Squares |
F |
p-level |
|
Regress. |
2207649 |
3 |
735882,9 |
165508,5 |
0,001807 |
|
Residual |
4,446195 |
1 |
4,446195 |
|
|
|
Total |
2207653 |
|
|
|
|
En vistas a verificar la validez
de nuestro modelo, consideramos la relación entre la variación de la regresión
y la variación del error (o de los residuos), a lo que nos ayuda una
distribución F de Fisher-Snedecor. Mediante este tipo de
estadística verificamos la hipótesis base de la ausencia de regresión (Bi = Bj
= 0, i
EMBED
Equation.3
j). Según este modelo podemos
rechazar la hipótesis, ya que la susodicha estadística presenta un nivel de
probabilidad (p-value) de 0,0018, muy inferior al umbral del 0,05. Por lo
tanto, podemos afirmar que con este modelo existe un vínculo lineal entre la
variable dependiente y las variables explicativas.
Consideremos ahora el análisis de
los residuos; en particular, la verificación de la hipótesis base de la
independencia de los residuos.
Tabla 5 – Verificación de la hipótesis de ausencia de
autocorrelación de los residuos
|
|
Durbin- |
Serial |
|
|
Watson d |
Corr. |
|
Estimate |
2,666 |
-1,14894 |
Basándonos en los valores que
ofrece el test de Durbin-Watson, podemos rechazar con total certeza la
hipótesis de la presencia de autocorrelación de los residuos (o de correlación
serial); efectivamente, para un nivel de probabilidad de 0,01 hemos obtenido
los valores siguientes[14] en tabla de referencia:
n = 15 (valor mínimo disponible en la tabla);
de = 0,39; du = 1,96
Gráfico
1 – Distribución de los residuos
3.3. La RLM aplicada al grupo IRI
Las variables consideradas expresan
el valor de las privatizaciones efectuadas por el grupo IRI en cada uno de los
semestres. Recordemos que el periodo analizado comprende desde el segundo
semestre de 1996 (es decir, desde el 1 de julio de 1996) hasta el segundo
semestre de 1998 (es decir, el 31 de diciembre del mismo año).
El modelo de regresión lineal
múltiple, en este caso de tipo temporal j = t, donde t =IIsem96, ..., IIsem00,
e indica año en general, expresa la relación lineal que existe entre la
variable dependiente Yt y algunas variables explicativas Xit , donde i = 1,
..., k.
Como variable dependiente se ha considerado el total de los recursos
hallados (A6). La decisión de estudiar dicha variable se debe a que ésta nos
permite percibir la eficacia del proceso de privatización llevado a cabo, que
resulta ser positivo respecto a las variables económicas de la empresa. Por
consiguiente, el proceso de privatización se efectúa con la sola finalidad de
mejorar la rentabilidad interior en detrimento de algunas costas; el análisis
de la situación de las empresas privatizadas nos demuestra que principalmente
se incide en las costas derivadas del trabajo, la seguridad, la manutención y
la protección medioambiental.
El conjunto de variables explicativas está formado por el resto de
variables (tabla 1) elaboradas y publicadas por el Ministerio del Tesoro.
La elección de las variables independientes k insertadas en el modelo se
ha hecho tras efectuar un minucioso análisis de la matriz del coeficiente de
relación r; se han elegido las variables explicativas que mantengan una
correlación alta con la variable dependiente, y que al tiempo no estén
relacionadas entre ellas. Esto nos ha permitido, por una parte, la introducción
de variables que presentan efectivamente un vínculo lineal con la variable
dependiente; por otra, la reducción del grado de multicolinealidad, de manera
que los resultados obtenidos no se vean invalidados por la contribución
redundante de eventuales variables explicativas linealmente dependientes entre
ellas. El coeficiente de correlación de
Bravais[15] se expresa según:
r =
= 
Se han elegido aquellas con un coeficiente de relación r inferior a 0,80.
Así, los modelos estudiados presentan un grado de multicolinealidad bajo, de
manera que permiten garantizar la determinación de intervalos de confianza
suficientemente contenidos. Las variables elegidas para cada modelo son A4, A5
y A7.
Por lo que se refiere las estadísticas descriptivas, al análisis de la
correlación y al análisis de la regresión lineal múltiple, la aplicación se ha
realizado a través de los programas STATISTICA y SPSS.
Analicemos ahora, desde un punto de vista inferencial, los resultados
obtenidos.
Observando los niveles obtenidos en los coeficientes de determinación,
podemos afirmar, con ciertas reservas considerado el limitado número de
observaciones[16], que el
hiperplano de regresión coincide con nuestros datos.
Tabla 6 – Cuadro de resumen de la RLM
|
R= ,99999979 R²=
,99999958 Adjusted R²= ,99999933 |
||||||
|
F(3,5)=3987E3
p<,00000 Std.Error of estimate: 11,116 |
||||||
|
|
|
St. Err. |
|
St. Err. |
|
|
|
|
BETA |
of BETA |
B |
of B |
t(5) |
p-level |
|
Intercpt |
|
|
13,56103 |
5,877593 |
2,307242 |
0,069145 |
|
A4 |
0,685454 |
0,000703 |
0,998951 |
0,001024 |
975,235 |
2,15E-14 |
|
A5 |
0,334858 |
0,00068 |
1,001024 |
0,002033 |
492,4895 |
6,55E-13 |
|
A7 |
-0,0074 |
0,000312 |
-1,03864 |
0,043786 |
-23,721 |
2,48E-06 |
En lo referente a los coeficientes de la ecuación de regresión, puede
notarse que todos los coeficientes de regresión parcial estimados han sido
significativos para los niveles de probabilidad aceptables (inferior al 0,05).
Sin embargo, las variables que expresan un vínculo lineal positivo con la
variable dependiente son el total de contravalores de cesión (A4) y el total de
la deuda transferida (A5), que equivalen a un coeficiente beta igual a 0,685 y
0,335, respectivamente.
Así pues, nuestra variable dependiente tiende a explicar los movimientos
y transferencias tanto reales como ficticios y, por lo tanto, está destinado
estrictamente a la especulación financiera entre paquetes de acciones.
Tabla 7 – Verificación de la hipótesis de ausencia de
regresión
|
|
Sums of |
|
Mean |
|
|
|
|
Squares |
Df |
Squares |
F |
p-level |
|
Regress. |
1,48E+09 |
3 |
4,93E+08 |
3987408 |
2,3E-16 |
|
Residual |
617,7891 |
5 |
123,5578 |
|
|
|
Total |
1,48E+09 |
|
|
|
|
En vistas a verificar la validez de nuestro modelo, consideramos la
relación entre la variación de la regresión y la variación del error (o de los
residuos), a lo que nos ayuda una distribución F de Fisher-Snedecor. Mediante
este tipo de estadística verificamos la hipótesis base de la ausencia de
regresión (Bi = Bj = 0, i
EMBED
Equation.3
j). Según este modelo podemos
rechazar la hipótesis, ya que la susodicha estadística presenta un nivel de
probabilidad (p-value) de 0,0018, muy inferior al umbral del 0,05. Por lo
tanto, podemos afirmar que con este modelo existe un vínculo lineal entre la
variable dependiente y las variables explicativas.
Consideremos ahora el análisis de
los residuos; en particular, la verificación de la hipótesis base de la
independencia de los residuos.
Tabla 5 – Verificación de la hipótesis de ausencia de
autocorrelación de los residuos
|
|
Durbin- |
Serial |
|
|
Watson d |
Corr. |
|
Estimate |
2,352 |
-0,3203 |
Basándonos en los valores que
ofrece el test de Durbin-Watson, podemos rechazar con total certeza la
hipótesis de la presencia de autocorrelación de los residuos (o de correlación
serial); efectivamente, para un nivel de probabilidad de 0,01 hemos obtenido
los valores siguientes10 en tabla de referencia[17]:
n = 15 (valor mínimo disponible en la tabla);
de = 0,39; du = 1,96
Gráfico
2 – Distribución de los residuos
APENDICE GRUPO ENI E GRUPO IRI
1. Composición de
la tabla de datos publicada por el Ministerio de Hacienda Pública
|
Cesión de cuotas de control |
a |
Contravalor de las cesiones |
|
|
b |
Deuda transferida |
||
|
c |
Total de recursos hallados |
||
|
d |
Gravamenes/gastos de cesión |
||
|
Cesión de empresa/parte de empresa |
e |
Contravalor de las cesiones |
|
|
f |
Deuda transferida |
||
|
g |
Total de recursos hallados |
||
|
h |
Gravamenes/gastos de cesión |
||
|
Contravalor cesiones de privatización |
A1 |
a+e |
|
|
Deuda financiera tranferida neta |
A2 |
b+f |
|
|
Recursos procedentes de privatizaciones |
A3 |
c+g |
|
|
Cesiones de las cuotas minoritarias |
i |
Contravalor de las cesiones |
|
|
l |
Gravamenes/gastos de cesión |
||
|
Cesiones de inmuebles/rentas |
m |
Contravalor de las cesiones |
|
|
n |
Gravamenes/gastos de cesión |
||
|
Total contravalores cesiones |
A4 |
A1+i |
|
|
Total deuda financiera transferita neta |
A5 |
A2 |
|
|
Total de los recursos hallados |
A6 |
A4+A5 |
|
|
Total gravamenes/gastos cesiones |
A7 |
d+h+l+n |
|
APENDICE REGRESIONES IRI
1. Matriz de los
datos
|
|
A1 |
A2 |
A3 |
A4 |
A5 |
A6 |
A7 |
|
II
semestre 1996 |
979,0 |
793,0 |
1.772,0 |
1.044,0 |
793,0 |
1.837,0 |
0,0 |
|
I semestre
1997 |
34,9 |
34,9 |
34,9 |
34,9 |
34,9 |
34,9 |
34,9 |
|
II
semestre 1997 |
84,5 |
24,7 |
109,2 |
958,4 |
24,7 |
983,1 |
3,3 |
|
I
semestre 1998 |
147,4 |
0,0 |
147,4 |
234,4 |
0,0 |
234,4 |
3,3 |
|
II
semestre 1998 |
76,7 |
99,2 |
175,9 |
177,5 |
99,2 |
276,7 |
5,6 |
2. Estadísticas
descriptivas
|
|
N |
Mínimo |
Máximo |
Promedio |
Deviazione std. |
Asimetría |
|
|
|
Estadística |
Estadística |
Estadística |
Estadística |
Estadística |
Estadística |
Error estd |
|
A6 |
5 |
34,9 |
1837 |
673,22 |
742,9086465 |
1,2184653 |
0,9128709 |
|
A1 |
5 |
34,9 |
979 |
264,5 |
401,4373114 |
2,1807996 |
0,9128709 |
|
A2 |
5 |
0 |
793 |
190,36 |
338,8705844 |
2,1725982 |
0,9128709 |
|
A3 |
5 |
34,9 |
1772 |
447,88 |
742,0936174 |
2,2073871 |
0,9128709 |
|
A4 |
5 |
34,9 |
1044 |
489,84 |
473,3967818 |
0,517457 |
0,9128709 |
|
A5 |
5 |
0 |
793 |
190,36 |
338,8705844 |
2,1725982 |
0,9128709 |
|
A7 |
5 |
0 |
34,9 |
9,42 |
14,38287176 |
2,1275301 |
0,9128709 |
3. Matriz di correlacíon
|
|
A6 |
A1 |
A2 |
A3 |
A4 |
A5 |
A7 |
|
A6 |
1 |
0,8786411 |
0,8628797 |
0,879431542 |
0,9358058 |
0,8628797 |
-0,5831308 |
|
A1 |
|
1 |
0,9841374 |
0,997074674 |
0,6638504 |
0,9841374 |
-0,4349437 |
|
A2 |
|
|
1 |
0,994406527 |
0,6298469 |
1 |
-0,3647423 |
|
A3 |
|
|
|
1 |
0,6580244 |
0,9944065 |
-0,4226689 |
|
A4 |
|
|
|
|
1 |
0,6298469 |
-0,6213724 |
|
A5 |
|
|
|
|
|
1 |
-0,3647423 |
|
A7 |
|
|
|
|
|
|
1 |