Tra i gruppi più amati in Italia nei primi anni '70, e non solo tra gli appassionati di rock a causa della loro lunga collaborazione con Lucio Battisti, che li portò alla neonata etichetta Numero Uno producendo il loro primo album.

Dies irae, contenuto in una bella copertina di ispirazione psichedelica, introduce il tipico suono della Formula 3, basato sull'intreccio di chitarra e organo (non c'era il basso, le cui parti sono suonate dal tastierista Lorenzi), con la bella voce del batterista Cicco.
Il genere è una miscela di pop, prog ed anche hard rock, che li portò ad essere il gruppo più importante in Italia prima degli anni Banco e PFM. Nell'album vanno evidenziati brani come Dies Irae con atmosfere cupe (un brano originariamente realizzato su 45 giri nel 1967 dai Samurai, gruppo che comprendeva il tastierista Gabriele Lorenzi insieme al chitarrista, poi con gli Area Paolo Tofani), una versione del brano dei Left Banke Walk away Renee e uno dei loro maggiori successi e un classico del rock italiano, Questo folle sentimento.

Il secondo album, intitolato semplicemente Formula 3, è interamente basato su canzoni di Lucio Battisti con testi di Mogol e contiene altri due classici, Eppur mi son scordato di te e la lunga Nessuno nessuno, uscita anche su 45 giri in forma ridotta. Il resto dell'album è di tono minore, ed il gruppo era forse troppo legato al duo Battisti-Mogol, ma era particolarmente conosciuto in Italia ed ancora oggi non c'è nessuno che non conosca qualcuna delle loro canzoni.

Nel terzo album, Sognando e risognando del 1972, il gruppo inserì alcune composizioni originali, insieme ai soliti brani di Mogol-Battisti, e il risultato è probabilmente il loro lavoro migliore. Tra i brani migliori una versione di 10'30" di Sognando e risognando (già incisa da Lucio Battisti), ma anche la suite Aeternum è notevole.

Nello stesso anno la Formula Tre suonò al "Festival Internacional da Canção 1972", un festival pop internazionale in Brasile.

Il quarto ed ultimo, La grande casa, vide la separazione del gruppo dalla produzione artistica e musicale di Lucio Battisti, il disco vene prodotto dal paroliere Mogol con musiche originali di Alberto Radius. Questo è generalmente considerato il più debole dei loro album, con grande uso della chitarra acustica e molto diverso dal precedente.
Il gruppo continuò a suonare insieme a Lucio Battisti, ma la Formula 3 cessò ufficialmente di esistere alla fine del 1973.

Gabriele Lorenzi ed Alberto Radius entrarono nel supergruppo Il Volo mentre Tony Cicco tentò una carriera solistica con il nome di Cico.
Radius, chitarrista conosciutissimo sin dagli anni '60, ha anche pubblicato molti album solo, cominciando dal raro Radius nel 1972, e fino ai primi anni '80.

Il gruppo si è riformato nel 1990 con la formazione originale, producendo tre nuovi album tra i quali King Kong, comprendente rifacimenti di vecchi brani.
Un nuovo album è uscito nel 2002, La folle corsa, ancora una volta con nuove registrazioni dei vecchi successi e con il nuovo tastierista Maurizio Metalli al posto di Lorenzi.